OPEC+-krisen blir dypere ettersom Saudi-Arabia nekter å gi seg
Kampen mellom de to nøkkelprodusentene brøt ut i offentligheten på søndag med begge land, som vanligvis holder klagene sine innenfor murene til de kongelige palassene, og sendte uenighetene sine på TV.
En ansatt i nærheten av et oljebehandlingsanlegg ved Khurais Processing Department i Khurais oljefelt i Khurais, Saudi-Arabia, (Fotograf: Maya Sidiqqi/Bloomberg)
Saudi-Arabia og De forente arabiske emirater skrudde opp spenningen i OPEC-kampen ettersom den sjeldne diplomatiske striden mellom langvarige allierte lar den globale økonomien gjette hvor mye olje den vil få neste måned.
Det bitre sammenstøtet har tvunget OPEC+ til å stoppe samtalene to ganger allerede, med neste møte planlagt på mandag, noe som setter markedene i limbo mens oljen fortsetter sin inflasjonsstigning over 75 dollar per fat. Når kartellet diskuterer sin produksjonspolitikk ikke bare for resten av året, men også inn i 2022, vil løsningen på konflikten forme markedet og industrien inn i neste år.
Kampen mellom de to nøkkelprodusentene brøt ut i offentligheten på søndag med begge land, som vanligvis holder klagene sine innenfor murene til de kongelige palassene, og sendte uenighetene sine på TV.
Riyadh insisterte på sin plan, støttet av andre OPEC+-medlemmer inkludert Russland, om at gruppen skulle øke produksjonen i løpet av de neste månedene, men også forlenge sin bredere avtale til slutten av 2022 for stabilitetens skyld.
Vi må forlenge, sa Saudi-Arabias energiminister prins Abdulaziz bin Salman i et intervju med Bloomberg Television søndag kveld. Utvidelsen setter mange mennesker i deres komfortsone.
Som en indikasjon på alvoret i den diplomatiske striden, signaliserte prins Abdulaziz at Abu Dhabi var isolert innenfor OPEC+-alliansen. Det er hele gruppen versus ett land, som er trist for meg, men dette er virkeligheten.
Timer tidligere avviste hans emiratiske motpart, Suhail al-Mazrouei igjen en forlengelse av avtalen, og støttet kun en kortsiktig økning og krevde bedre vilkår for seg selv for 2022.
UAE er for en ubetinget økning av produksjonen, som markedet krever, sa Al-Mazrouei til Bloomberg Television tidligere søndag. Avgjørelsen om å forlenge avtalen til slutten av 2022 er likevel unødvendig å ta nå.
Abu Dhabi tvinger sine allierte inn i en vanskelig posisjon: godta forespørslene deres, eller risikere å nøste opp i OPEC+-alliansen. Unnlatelse av å oppnå en avtale vil presse et allerede stramt marked, og potensielt sende råoljeprisene kraftig opp.
Men et mer dramatisk scenario er også i spill - OPEC+-enhet kan bryte helt sammen, og risikere en gratis-for-alle som ville krasje prisene i en gjentakelse av krisen i fjor. Den gangen var det en uenighet mellom Saudi-Arabia og Russland som utløste en straffende priskrig.
Måneder etter at priskrigen endte i en våpenhvile, uroet UAE markedet igjen ved å la ideen om å forlate kartellet på flukt. Den har ikke gjentatt trusselen igjen denne uken, men på spørsmål om UAE kunne slutte, sa den saudiske prinsen bare: Jeg håper ikke.
Ingen avtale, ingen olje
Prins Abdulaziz sa at uten forlengelsen av avtalen, er det en reserveavtale på plass – der oljeproduksjonen ikke øker i august og resten av året, noe som potensielt risikerer en inflasjonær oljeprisøkning. På spørsmål om de kunne øke produksjonen uten UAE om bord, sa prins Abdulaziz: Det kan vi ikke.
OPEC+-nasjoner, oljehandlere og konsulenter ble overrasket over kampen, og den tilsynelatende mangelen på kommunikasjon mellom de to. Prins Abdulaziz sa at han ikke hadde snakket med sin kollega i Abu Dhabi siden fredag - selv om han insisterte på at han forble vennen hans.
Toppnyheter akkurat nå Klikk her for merJeg har ikke hørt fra vennen min Suhail, sa han og la til at han var klar til å snakke. Hvis han ringer meg, hvorfor ikke? På spørsmål om flere høytstående tjenestemenn hadde vært i kontakt, nektet han å kommentere.
I sentrum av tvisten er en ordnøkkel til OPEC+ produksjonsavtaler: grunnlinjer. Hvert land måler sine produksjonskutt eller -økninger mot en grunnlinje. Jo høyere tallet er, jo mer vil et land få lov til å pumpe. UAE sier at det nåværende nivået, satt til rundt 3,2 millioner fat per dag i april 2020, er for lavt, og sier at det bør være 3,8 millioner når avtalen forlenges inn i 2022.
Saudi-Arabia og Russland har avvist re-kalkulering av produksjonsmålet for De forente arabiske emirater, i frykt for at alle andre i OPEC+ ville be om samme behandling, potensielt nøste opp avtalen som tok flere uker med forhandlinger, og hjelpen fra USAs president Donald Trump som megler.
Prins Abdulaziz antydet at Abu Dhabi valgte sitt nye produksjonsmål, og det ville danne en dårlig presedens. Hva slags kompromiss kan du få hvis du sier at produksjonen min er 3,8 og dette kommer til å være min base, sa han.
I april 2020 aksepterte Abu Dhabi sin nåværende grunnlinje, men den vil ikke at tvangstrøya skal være på enda lenger. Det har brukt mye penger på å utvide produksjonskapasiteten, og tiltrekke utenlandske selskaper også. Med Iran potensielt tilbake til oljemarkedet snart hvis de når en atomavtale, slites tålmodigheten for å få nye vilkår ut.
OPEC+ skal etter planen møtes igjen praktisk talt mandag klokken 15.00. Wien-tid, selv om prins Abdulaziz antydet at den ikke var hugget i stein. Han ville ikke kommentere sjansene for å finne en konsensus, og sa at han ville jobbe hardt for å finne en. I morgen er en annen dag.
