Palladium sett for glum oktober som etterspørsel bilde veier

Palladium er på vei mot det største fallet på en måned siden mai i oktober som et svakt etterspørselsbilde for autokatalysator metall tøyler i gevinster gjort på grunn av amerikansk monetær stimulans og en kraftig høyere platina pris.

Palladium er på vei mot det største fallet på en måned siden mai i oktober som et svakt etterspørselsbilde for autokatalysator metall tøyler i gevinster gjort på grunn av amerikansk monetær stimulans og en kraftig høyere platina pris.





Prisene svingte til det laveste siden midten av august i forrige uke fra seks måneders høyde over $ 700 per unse de traff i september, hjulpet av eufori knyttet til Federal Reserves likviditetsøkning på 40 millioner dollar i måneden for amerikansk økonomi.

Etter hvert som det forsvant, sto investorene overfor et glum underliggende bilde for metallet, som til tross for løftet om langsiktig støtte kan føre til lavere priser.

Palladium, enda mer enn platina, er avhengig av hva som skjer i bilindustrien, sa Bank of America-Merrill Lynch-analytiker Michael Widmer. Og du må si, Europa ser ikke bra ut, Kina bilsalg og produksjon har en god del av året vært relativt mykt.

Markedet er generelt sett stramt, men det spiller egentlig ingen rolle om du har mangel på etterspørsel, la han til.

En mengde bilprodusenter i Europa, inkludert Ford, Volvo, Daimler og Renault har gitt ut nedslående uttalelser om produksjonen denne måneden.

Selv Kina, lenge sett på som et sjeldent lyspunkt for bilindustrien, har vist tegn på avmatning. Kinesisk bilsalg falt for første gang siden januar i september, og vokste bare 3,4 prosent i årets ni første måneder.

Mye av spenningen om palladium i 2010 var basert på vekst i bilsalget i Kina og andre raskt voksende markeder, sa Mitsubishi-analytiker Matthew Turner. Palladium overgikk gull og platina det året til mer enn det dobbelte i pris.

Disse prognosene antok 10 prosent vekst hvert år i flere tiår, og for øyeblikket er det litt skepsis til det. Det har skadet de veldig bullish utsiktene.

Det har ført til at noen investorer har trukket seg ut av palladiuminvesteringer som børshandlede fond. Siden slutten av februar i fjor har palladium -ETFer hatt utstrømninger på mer enn en halv million unser, mens platina -ETFer har registrert tilsig på nesten 210 000 gram.

Palladiums mer markante eksponering for industrisyklusen - den mangler også platinas sterke etterspørsel etter smykker - bidro til å presse forholdet til søstermetallet til det høyeste på nesten et år i forrige uke.

Arbeids uro

Palladiums gevinster i september ble også drevet av en økning i platinapriser etter at uro i arbeidslivet i den sørafrikanske gruvesektoren førte til dusinvis av dødsfall og kuttet produksjon hos gruvearbeidere som Anglo Platinum, Lonmin og Royal Bafokeng.

Å basere palladiuminvesteringene på en stigende platinumpris under disse omstendighetene var ikke nødvendigvis en god innsats.

Selv om platinumtilførselen er uforholdsmessig avhengig av Sør-Afrika, som står for rundt tre fjerdedeler av metallets globale produksjon, er det ikke palladium. Sør -Afrika utgjør bare en tredjedel av forsyningsbasen, med Russland som den største leverandøren.

Hvis platina stevner av grunnleggende grunner som er spesifikke for platina, bør palladium ikke følge, sa en metallhandler i platinagruppen.

Hvis du har et bredt varemøte og mange av investeringskurvene kjøper platina, må de sannsynligvis også kjøpe palladium, så det er en grunn for dem å kjøpe i takt. De skiller seg ikke på den måten. Men palladium burde ikke ha samlet seg med platina (i denne situasjonen).

På lengre sikt vil utsiktene for palladium i stor grad avhenge av helse i den globale økonomien. Når det begynner å ta seg opp, har fordelene palladium har over platina det godt posisjonert til å bevege seg høyere.

Det har blitt det foretrukne metallet i biler - de fleste biler er bensin, og palladium har tatt markedsandeler innen diesel, fordi det gjør mer eller mindre det samme, og det er billigere, sa Mitsubishis Turner.

Det faktum at den ikke har en sørafrikansk historie betyr at selv om den ikke har fått så mye som platina, på sikt sannsynligvis gjør den den mer attraktiv for sluttbrukere, sa han. Tilførselskildene er mer varierte og mindre avhengige av ett land.

(Rapportering av Jan Harvey, redigering av Wiilliam Hardy)